房贷新政难执行真相：央行非万能

摘要：，但商业银行在实施中充满了诡计。，这是可以理解的。；其他大型金融机构的中高级管理人员，除资格考试外，分三期审议。，，金融机构更愿意听取三次会议的意见。

　　段子永远没有现实精彩。有一人在驾校学习开车(非挖掘机技术)，一次，教练给这人十元钱，让这个驾校学员去买包中华牌香烟，学员去路边店用十元买了一条中华和一条玉溪送教练。教练激动地说：“别人都得练三个月毕业，我只让你一个月就毕业了，还真舍不得你走。”

如果这个故事是真的，你当然会买假烟。学生也可以不买假烟，可以：1、按市价10元买三支真正的香烟；2、买两包真白沙烟；3、自贴50多元以上买包真的软软的香烟；4、拒绝买烟，说明钱不够；5、忠告好，吸烟有害健康，及早戒除烟瘾有利于身体健康的恢复。教练必须对第一个解决方案感到恼火；对于第二个，大多数教练可以接受；对于第四个，他们可能在三个月内不能毕业；对于第五个，宽容的教练可以容忍。一般来说，结局和第四种一样，什么样的好人能花十元买？第三，据信大多数学生都这样做，并按计划毕业。

现在的问题是：，？花50元买了一个叫做“黑伤口”的包；买了两袋白沙，叫做创新。这些都符合价值法则，换言之，应遵循权利和义务之间对等的原则。央行应该承担多少责任应该遵循这一原则。

商业银行就像路边商店的老板，你付了多少钱，我给了你什么样的商品，这是不可能让我赔钱的，比如为什么新的抵押贷款政策是负的。

美联储经济学家没有客观地评价

最近几天，三位美联储经济学家就人民银行(PBoC)的货币政策发表了评论，对央行2008年实施的货币政策进行了无情的批评，尽管央行自2013年以来就肯定了货币政策。美联储的三位经济学家太不了解的国情，，但现在可能更少了。

众所周知，。，长期以来在其他领域没有发生变化。

，。

更多的人对央行在2009年和2010年实施的极度宽松的货币政策持批评态度。当时，当引入4万亿时，不应该咨询央行。关于如何介绍，前工业和信息技术部长李一忠在去年年初详细介绍了这一点，并得到了广泛的报道。其中，李一中介绍了与时任财政部长谢旭仁（间接告知）仅4万亿的讨论，李一忠说：“当我记得要和谢学仁讨论时，”他说，“你应该停止在宜中下决心。”我口袋里没有钱\r\r\r\r\r\r\n""

在这两年里，，在这两年里发放了18万亿美元的贷款，是正常年份的三倍。货币突然逆转是由世界和国内出口商遇到的前所未有的困难造成的。地方政府与4万亿计划合作，，但18万亿的新贷款不能简单地添加到地方债务中，而地方债务来自银行贷款。

，那么4万亿美元的刺激计划就有可能继续下去，所有这些都会导致糟糕的尾部计划，造成更大的损失。这和驱使学生拒绝购买香烟的后果是一样的。

无奈之下，央行出钱买了一包香烟。

货币政策并非万有势

尽快戒烟以适应新常态

毫无疑问，货币政策是非常重要的，但货币政策并不是万能的，否则，为什么各国需要这么多的经济部门？

许多国家只有一个货币政策目标：使本国货币在通胀面前保持稳定。的货币政策目标只是两个：“货币政策的目标是维持货币价值的稳定，从而促进经济增长。”修改后的“人民银行法”对此作了规定。

一般来说，一些有经济和金融知识的人会知道，经济增长、通胀、就业和国际收支这四个目标是矛盾的，不可能做好。

然而，人民银行的要求是实现所有四个目标中的最好的。一般而言，其他央行只有在发生时才采取积极的货币政策措施，在金融稳定和经济增长复苏之后逐步退出。

正如美联储经济学家评论的那样，"三位经济学家赞扬了一些人民银行最近作出的决定。他们发现，自2013年中期以来，的货币政策一直处于温和的刺激状态，货币政策似乎降低了经济放缓的程度。"

我曾多次提到，自2013年以来，央行在货币政策工具方面进行了许多创新，包括有针对性地向商业银行或政策性银行低息借款，以降低企业贷款利率、有针对性地削减贷款等。

很明显，。同样，可以感觉到有两次是自愿的，一次是在5月与四大银行商谈住房贷款，另一次是要求商业银行在9月底“接受贷款而不接受住房”。

那些记忆力较好的人应该知道，早在2005年，，后来被其他学生和教练废除了。目前还不知道2005年房价上涨了多少倍，。难道他们不知道房地产泡沫的危害吗？然后，他们将放松对房地产的控制，这可能是购买香烟。

虽然现在我们谈的是经济发展的新常态，但我们对货币政策的要求仍然停留在旧的思维上：；经济过热时，，增加更多的水和水。

虽然货币刺激是极端的，货币刺激就像吸烟来缓解疼痛，不能缓解疼痛，但可以上瘾受伤。解决这一问题的最简单和最直接的方法是减少税收，消除费用和腐败，。

、分配调控等问题。没有必要为此承担太多的责任，但央行并非无法有所作为。

就像买烟一样，你给我十块钱，我给你三根烟，或者告诉你吸烟对你的健康有害。当然，这种直截了当的说法根本不可能存在。因此，创新是可能的，比如有针对性的减少，各种创新借入，甚至比2008年更频繁，真正花十元钱买两包白沙烟。

，但商业银行在实施方面充满了技巧，这是可以理解的，、证监会和保监会)对金融机构有不同的影响，；对其他大型金融机构的中高级管理人员进行评估和监督，并将资格考试分为三次会议。，，金融机构更愿意听取三次会议的意见。

问题又来了。大多数金融家都知道，在实施紧缩货币政策时，；在实施宽松货币政策时，。

这是因为在实施紧缩的货币政策，例如贷款、更严格的审查和更多的风险控制方面，这也是三个协会的主要责任：防止金融风险；在实行宽松的货币政策时，相反，金融风险的可能性会更大，这违背了三个协会的责任，再加上多年的经验教训使银行知道了同样的道理，无论是发放贷款还是甚至补偿贷款。

从市场角度看，一些政策难以按照经济和金融的规律执行。例如，。这基本上是不可能的。按揭利率一般超过5年，基准利率为6.55%，30%的折扣率为4.59%。众所周知，在互联网金融的冲击下，银行活期存款已经成为金融。组织资本成本高于30%的贴现贷款利率。你在开我的玩笑吗？让银行赔钱，把贷款放进贷款里。你觉得银行很蠢。所以，不要梦想这个政策能被执行。

所以，尽我最大的努力吧，我什么都试过了，成功或失败都不一定是我的。洗漱睡觉。

另外，上一篇文章把扁鹊的故事写进了华佗的，道歉！

(本文作者是华夏时报主编兼财务总监助理)