2018年投网贷如何选平台？我是这样思考和判断的（下）

本篇接上文《2018年投网贷如何选平台?我是这样思考和判断的(上)》，继续谈一谈，作为一个普通投资人，我要如何思考?又如何去一一验证我的观点呢?

平台盈利吗？

平台是否能够盈利，是判断平台能否发展下去的关键。而大家普遍可能对这块不太熟悉，觉得利率高就是有问题，利率低才是安全，这种想法是错误的。早期行业年化利率普遍在20-30%甚至更高，虽然高息平台雷倒了一大片，但却不代表其不成立。其实P2P资产端平均利润20%—30%是很正常的，那么究竟什么样的平台才能够盈利?

我们先来看一组数据:

以上数据来自共同黄金协会16年财务报告，该报告由该平台披露。在112个平台中，有5个平台在2016年实现了1亿多元的净利润，其中贷款净利润111.6亿元，小额贷款网络、信贷和人民，以及贷款，阿钱津的净利润分别为32.5亿元、1.3亿元、1.14亿元和10.6亿元。而这五个平台是主要的信用贷款业务，年平均收入不超过10%。

信贷业务依靠数量以及有效的风控体系才能达到盈利目的是核心关键，因此，我们变相可以认为，甭管这家平台给到投资人多高的利率，本质上能赚钱的就是好平台。

因此，通过年度财务审计报告判断平台能否盈利是最简单、最直接的方法。除此之外，我们还需要通过共同货币协会的官方网站来披露它什么？

平台综合运营成本是关键

通常来讲，一家网贷平台的经营必须要算上包括：借款人资金成本，获客成本，违约成本，平台的主要赢利点，运营成本、坏账率等等一系列的信息。而在过去可能这些关键信息很难从我们的平台表面看出，，越来越多的平台对各项关键性数据进行了一定的披露。下面给大家一个个讲解

借款人资金成本

顾名思义，借款人需要通过平台贷款承担的成本，直接影响借款人返还资金的能力，同时也会影响到平台的后期率、违约率、甚至基金的流动性。例如，借款人需要通过平台贷款收取多少手续费，以及对后续活动支付多少利率，借款人可以承受的利率根据标的物的期限而不同。

例如，小型微型企业贷款，在没有抵押品的情况下，一家装修公司从平台上借款，愿意承担25%的利率。该平台为投资者提供了20%的年化利率，而只有5%。对于目前的行业，我们应该有很高的兴趣吗？是否有人担心借贷公司以这么高的利率来赚钱和按时付款？平台的主题是假的吗？你可以告诉你，事实上，公司至少有10%的利润是不可能实现的。

目前，装修公司的最低毛利润应在20%至40%之间（完整包装）。本声明的含义是，装修成本的总价为20,000，包括材料和设备，装修公司的总利润约为40,000-80,000。如果所谓的包装，即劳动力，利润将超过100%，所有的材料部分都可以自行采购。

毛利即装修公司明赚的利润，这其中还不包括装修公司所使用的橱柜，卫浴设施所拿的回扣。因此才能够承受如此高的收益。

客对客成本

除去平台自身品牌影响力以及行业知名度，正常来说平台资金端获客都是需要成本，根据网贷之家数据统计，目前行业平均每月投资人数400万。

而这部分人群只是很小的一个占比，因此这块市场前景依然巨大，还有更多的人等待平台的挖掘。因为P2P的风险性较大，，背景强靠谱平台，这就导致大部分流量都被这些平台吸走，而中小平台由于品牌知名度不高，获客相对困难，只能通过花钱买用户的方式来获取人气。目前部分平台新用户注册成本在100-500，转化成本更是高低不等，其中包括高返羊毛。因此平台通过流量等渠道的或获客一直都是居高不下的现状，也是大部分平台盈利难的原因之一，这也就是为什么这么多平台愿意花大价钱给渠道推羊毛的原因了。

平台主要赢利点

平台通过什么手段赚钱?其中包括：平台中介费、vip年费、利息管理费、借款管理费，充值，提现收取一定的费用等等。这当然也是判断平台能否盈利的一个重要方法之一。

运营成本

其中包括员工、办公场所、分支机构等等，这也是平台一笔较大的开销。运营P2P的详细成本构成数据：一个P2P平台的必备团队是IT团队、理财(注册领红包)团队、放贷团队、贷款审核风险控制团队、线上品牌和网站推广团队以及行政人事等支持团队。

据此前业内人士了解：“该P2P公司总部设在上海，还有另外三个分公司和一个独立的IT办事处分支机构。”这些办公场所一般位于市中心，面积很大，装修也比较豪华，员工人数约为500人。“其中，IT团队约有60人，每年支出数千万元，人工总成本约3000万元/年，办公成本约800万元/年，营销成本超过1000万元/年，粗略估计这种P2P每年的成本将达5000万元。

如何去思考：目前行业还有许多平台无法实现盈利，就按照之前互金协会统计来看，这些行业主流平台，真正实现盈利的也只有一半不到。那是否就表明，平台不能盈利就不能投呢?是也不全是，平台打造品牌初期，没有稳定的人气，只能靠撒钱模式来实现快速增长，而当人气增长到一定的规模，就可以通过前期投资来实现盈利，从而降低成本。当然这当中还要经过一系列转化，维护等等。理论上，只要平台业务模式行得通，预计未来可实现盈利，又有足够的资本支撑，那么这家平台就有发展前景。而资本是否足够，业务模式能否盈利，上文中已经有过介绍，不再展开。

这家平台还有没有其他隐藏风险呢?

当平台都满足了以上的3个问题，那还有什么其他消息能影响我们决定的吗?

，种种对平台不利消息扩散起来速度非常之快，轻则导致平台流失用户，重则平台直接遭受挤兑。当然在这里还要提醒大家，理性看待负面，不要一股脑的就听之信之，要有自己的判断。有些问题本身并不至于那么严重，都是因为投资人过度的恐慌才导致的。

决策失误

一个企业的核心就是人，而决策者的一言一行往往直接影响到公司的命运，甚至股价?趣店CEO接受采访时，一番言论让趣店损失多少市值，相信大家也知道吧?麦子金服从假银行风投到银行存管事件、再到借壳上市失败。这都源自于高层决策的失误，建议大家遇到这类平台还是谨慎为妙。

道德风险

在早期，P2P平台的门槛非常低，可以毫不夸张地说，任何人都可以打开P2P平台。，虚拟项目，肆意吸引资金，然后将实际的投资资金用于其他方面。当然，，这样的平台已经基本消失，但是道德风险这个问题是不可低估的，在洪岭风投之前老周曾透露，公司的内部员工与外界勾结，贪污公司的财产，幸运的是老周早发现了，及时处理好了，你有没有想过如果你没注意到呢？因此，平台员工的整体素质和高管的道德风险是非常重要的。我们需要保持警惕，当我们看到各种各样的“以前的记录”负面的报告对这样和那样的平台管理人员。

平台的流动性风险

我相信熟悉在线贷款的投资者已经看到了与平台相关的数据，尽管这些数据不能作为唯一的指标来选择平台。但在一定程度上，它也可以帮助我们从侧面判断平台的安全性。

在这里我们先主要说一下资金流动性风险，其他不过多的展开了。所谓资金流动性，就是平台的现金流状况的一个体现。而产生流动性风险主要原因有几条。

1.拆标

拆标对平台资金流动性的影响极大，在平台知名度不足时，投资人往往很难选择长期项目投资。因此，很多平台都为了迎合投资人的需求，把原本的大标拆成一个个小标，供投资人投资。而实际上，这个标的借款人是要到期后一次性还本付息的，这样就会造成每月的还款都需要平台自己来垫付，或从其他投资人资金里拿来垫付，从而引发一系列问题。

2.大标

大标模式的代表性平台红岭创投就是很好的例子。当下社会，我国信用体系缺失，对老赖没有有效的惩治手段，这也造成民间借贷本身就存在很高的风险，即使你有抵押物，处置也需要先上诉，，如果借款人不配合那就更是一拖再拖，因此追回借款也是需要一个漫长的过程。所以，大标的模式，一个不好，就面临巨额损失。试问，除了红岭，有几家平台能经得起呢?

（三）风险储备等保障措施。

不是每一个P2P都被称为patmaking，而不是每个平台都逾期，都可能是一个流氓，只是说，信用系统的损失导致P2P的坏账率越高。鲁金曾经有过几次过去，坏账。更不用说其他平台，平台必须通过风险储备或引入第三方合作伙伴来承担部分风险。

4.信贷模式

现金贷款之后，。所有的现金贷款平台一夜之间就消失了，而一些基于p2p的个人小额信贷模式在现金上是不同的，但本质上是一样的。或者说信用系统的问题，那些有行业的，抵押的主体都会逾期甚至违约，更不用说那些没有抵押的人了，门槛很低。因此，信用模型是盈利的，一种是需要建立在自身大数据基础上的风电控制系统，另一种是大量的客户。小额信贷坏账很高，此外，，该平台将不再能够通过意外之财填补坏账。那么，如果平台没有这两种先天条件，那就是一场赌博。风险最终将转移给投资者，而PAT就是一个很好的例子。

当然不能说信用模型不如抵押贷款好，信用模型本身没有抵押贷款，有必要通过各种严格的风控制来规避风险。

如何去思考：P2P平台业务模式应当，小额、分散、透明。对于信贷业务平台来讲，风控是关键，同时适当的引入第三方或担保、保险公司分散风险。综合以上条件，平台才能有效规避流动性风险。

这是一种说法。在新的2018年，这将是我们投资者需求的重大变化。我希望你能拓宽我的思路，独立判断平台的安全，而不仅仅是在别人身上，我们手中的剑需要牢牢地握在我的手中。

这篇文章专门针对行业中那些有独立思考能力的理性投资者。通过投资者的四个问题，我们可以帮助人们更好地了解行业和他们投资的平台。