农业供给侧改革概念股推动嘞农业现代化的发展，请看详细解读

文：‍方正农业首席  杨天明

事件：

12月9日中共中央召开会议，分析研究2017年经济工作，要求积极推进农业供给侧结构性改革。

 

点评：

1）农业供给侧改革主要是“结构”的调整。供给侧改革不是减少农产品的供给，而是调整农产品种植的结构。植物链条的供给侧改革是在保障国内粮食安全的大背景下，种植结构&种植效应再平衡过程。

2）农业供给侧结构性调整已在进行。临时储备政策的调整已经持续几年时间，首先是棉花由临时储备政策转变为直补政策。随之而来的是玉米临储政策转为“价补分离”，白糖由于国内种植量的下降，供给量也在逐步萎缩，而棉花也经过一个大的底部调整，整体进入一个去库存的阶段，进入阶段性抬升的通道内。

3）总量平衡，结构调整。一方面玉米种植面积目标调减5000万亩以上，另一方面这部分土地如何安排？东北地区通过补贴等方式，逐渐推行“大豆轮种”的政策。通过国内种植量的提升，逐步减少对外依存度（大豆对外依存度在80%以上）。另外土豆、杂粮杂豆的种植面积也在增加，土豆已列入主粮也可看出国家的重视程度。

4）明年如何看？我们认为“粮食安全”是根本原则。对于主粮，政府仍然会通过临时储备，政府托价等支持保障其价格的稳定性，减少对外依存度和外部干扰。

5）长期如何？农产品供给侧结构性改革，从表现形式来看也是产品种植效益的再平衡化。玉米（仅对照大宗农产品）等高收益的产品的超额收益将逐步萎缩，中国逐步走入土地集中化和农业节约化经营，高收益的背景下成本高企（前几年土地流转由于租金太高很难推行下去）使得土地集中化很难持续推进。而供给侧结构性改革带来了土地集中化的发展契机。

6）我们认为农业供给侧结构性改革只是手段，最终的是实现农业现代化这个远大目标。土地流转和集中化的顺利推进是实现这一远大目标的首要条件。种植端的高要求需要原有的农资渠道、下游加工、销售渠道的变革。最受益的板块有种子（隆平高科、登海种业、农发种业）、农业服务商（金正大、史丹利、芭田股份）、土地流转概念（北大荒、亚盛集团）。

 

风险提示：

现行土地改革政策遭遇重大挫折；农产品价格出现剧烈波动；